노바벡스 주가 전망 :: 미국주식 NVAX 매수해야 하는 이유

노바벡스 주가 전망 :: 미국주식 NVAX 매수해야 하는 이유

게티 이미지를 통해 Sylphe_7/iStock

아마도 대학 교육에 대한 환불을 요청할 때입니다. 그것은 합리적인 시장 이론, 무작위 산책 이론, 가격 발견, 시장의 무한한 지혜, 시장은 항상 옳다, 효율적인 시장과 시장 메커니즘은 모든 동화것 같다. 정밀 도구를 사용하여 측정하려고 하는 사람이라면 누구나 5%, 10%, 20%, 50% 또는 며칠 또는 몇 시간마다 마음을 바꾸고 싶다고 상상해 보십시오. 이러한 도구는 깨진 판단해야하며 폐기됩니다. 정밀 도구로 "시장"이 깨지고 시장의 모든 사람들이 다른 방법으로 길을 찾아야합니다. 가격 발견은 플립 플롭 광기이며 시장 메커니즘을 방해하는 것은 공정한 게임이다. Covid 백신 제조업체의 "시장"은 불합리한 폭풍우에 휩싸여 있으며 이 폭풍을 탐색하려면 합리적인 나침반이 필요합니다.

이 기사에서는 합리적 사고, 비판적 평가, 경제 펀더멘털, 회계, 할인된 현금 흐름 모델링 및 논리적 진행의 도구를 사용합니다. 죄송합니다, 나는 험담을 알고 있거나 당신에게 말할 수있는 다른 것에 대해 입증되지 않은 "지식"을 가진 사람이 없습니다. 나는 백신과 의학 치료를 혼동하는 것이 어렵다는 것을 알게됩니다. 나는 가십보다는 사실, 검증 가능하고 입증 된 사실을 사용할 것입니다. 나는 다음 5 분 또는 5 일이 아니라 더 긴 기간을 다룰 것입니다. 나는 큰 그림을보고 관련 여부 다음 험담 또는 상호 연결된 뉴스 항목에 과민한 시장의 불합리한 스윙을 무시할 것입니다. 아마도 가십과 현실, 사실과 소설, 과학 또는 제작을 구별 할 수없는 거래 봇일 것입니다. 또한 시간이 지남에 따라 합리적 경제 펀더멘털이 중요하지만 단기 시장 폭풍에서 살아남는 것이 모두에게 도전이 되었다는 것을 보여줄 것입니다.

 

노바벡스 투자 서세.

현재 백신 제조업체 주변의 모든 시장 소음을 감안할 때 타당성을 테스트하기 위해 Novavax 투자 서문을 다시 방문하는 것이 중요합니다.

노바벡스 코비드 백신 경쟁 순위.

이것은 상업적 평가입니다. 노바벡은 돈을 벌 수 있을까요? 그들은 판매 할 수있는 뭔가가 있습니까? 그들은 그들로부터 살 수있는 사람이 있습니까? 그들은 이익을 만들 수 있습니까? 그들은 얼마나 많은 이익을 만들 수 있습니까? 언제? 기본.

Novavax는 상용 생산에서 단 하나의 제품, 높은 효능 COVID-19 백신을 가지고있다. 노바벡스는 다른 두 개의 고효능 백신 제조업체인 BioNTech와 모데냐(NASDAQ:MRNA)와이러한 특성을 공유합니다. 세 가지 모두에 대한 파이프 라인에서 개발 중인 제품이 있지만 세 가지의 단일 제품 현실을 바꿀 수있는 것은 없습니다. 따라서 Novavax의 상업적 평가는 그 단일 제품, 공동 백신으로서의 경쟁력, 이익 잠재력 및 소득 의 타이밍을 중심으로 진행될 것입니다. Novavax 파이프 라인은 매력적이며 상용화로 성숙 할 때 미래에 추가 될 것입니다.

covid 백신의 경쟁적인 지위는 4개의 중요한 요인을 중심으로 돌아갑니다.

효능: Novavax covid 백신은 적어도 mRNA만큼 좋으며 원래 바이러스 균주에 대한 중등도 및 심각한 질병 성취에 대한 100 % 보호를 고려할 때 매우 좋습니다. "... 이 백신은 본래 바이러스 균주에 대해 96.4%, 알파(B.1.1.7) 변이체에 대해 86.3%, 영국 기반 의 중추적 인 3상 임상시험에서 전체 89.7%의 효능을 입증하였다. 미국과 멕시코의 예방-19 임상시험에서는 중등도 및 중증 질환에 대한 100% 보호와 전체 90.4%의 효능을 입증했습니다."

Novavax 백신의 독특한 특징은 질병뿐만 아니라 감염을 차단한다는 것입니다. 예방 접종을 받은 개인에 의한 질병의 무증상 확산을 방지하는 것이 중요합니다.

안전: Novavax 백신의 reactogenicity 단면도는 일반적으로 직접적인 mRNA 경쟁자 보다는 낫습니다. mRNA 백신은 독성 수준의경계에서 공식화된다. 따라서 어린이와 부스터에 대 한 복용량을 줄일 필요가. 그것의 보조를 가진 Novavax 백신은 바이러스의 긴장의 수에 대하여 다원 제형의 발달을 허용하고 조차 공식에 독감 백신 복용량을 추가하는 것을 허용하는 독성의 경계 내에서 잘 투약됩니다.

안정성: Novavax 백신은 안정적이며 백신 취급의 표준인 섭씨 2~8도에 저장되고 운반됩니다. mRNA 백신은 불안정하고 깨지기 쉬우며, 분배 지점까지 경로에 매우 낮은 온도에서 운반 및 저장되는 뿐만 아니라 세심한 주의를 기울여 처리해야합니다(BioNTech; 모더니아). 노바바스 백신을 단독으로 배포하는 물류는 대부분의 정부와 실무자에 대한 선택의 백신이 될 것입니다.

 

제조 비용: Novavax 재조합 단백질 백신의 성분 제조 비용은 mRNA 백신에서 성분을 제조하는 비용의 약 3분의 1입니다. 나는 여기에 특별히 내 이전 기사에서이 측면을 다루었다.

노바벡스 비드 백신이 최고의 경쟁적 프로필을 가지고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.

치료 대 백신.

합리성은 대개 매우 명백합니다. 우리는 마라톤 선수를 데리고 100m 대회에서 그 또는 그녀를 입력합니까? 그것은 모든 운동, 그렇지? 또는 마라톤에 참가하는 100m 선수를 선택? 왜 설명해야 하나요? 우리는 열렬한 치료로 covid 백신을 사용합니까? 그것은 모두 covid, 그렇지? 또는 백신으로 열렬한 치료를 선택? 왜 설명해야 하나요?

100m와 마라톤을 교환하려고 시도하는 바보 같은 사람이 항상 있습니다. 또한 그들은 covid와 아픈 때까지 기다려야 하고 치료가 작동 희망 하는 사람들이 있을 것입니다. 백신 시장이 백신 시장이 백신 접종을 기꺼이 하는 것으로 정의되기 때문에 그들은 어쨌든 "백신 시장"의 일부가 아니었습니다. covid로 아프지 않으려는 사람들. 항 바이러스 치료는 그것을 변경합니까? 아니요. 그것은 어떤 물질적 방법으로 백신 제조 업체에 대한 투자 론서에 영향을 미칠 것인가? 아니요.

SARS-CoV-2 바이러스, 간격 및 시장 규모 증대

세 가지 측면은 여기에서 처리해야 합니다.

1. 백신 소득은 장기적인 이익 발생기일 것인가, 아니면 현재 covid 백신 제조업체와 함께 수행되는 것처럼 수입 호출에서 수입 호출에서 평가되어야합니까? SARS-CoV-2 바이러스는 중국 우한의 초기 진원지에서 전 세계를 비워 버핑하기 위해 퍼졌습니다. 뉴질랜드는 드라코니안 의 조치로 바이러스를 막으려고 시도했지만 이제 패배로 후퇴한 마지막 요새였습니다. 뿐만 아니라이 바이러스는 인간의 세계에서 모든 구석과 캐니에 확산뿐만 아니라 감염된 애완 동물, 밍크, 사슴, 그리고 다른 동물 저수지.

"시장", 그러나 바이러스를 근절하고 더 이상 covid 백신에 대한 필요성이없을 것입니다 정상으로 모든 것을 반환할 것입니다 몇 가지 기적이있을 것이라고 믿고 싶어. 백신 제조업체의 수입은 즉시 건조되므로 covid 백신 제조업체는 수입 콜 기준으로 평가됩니다. 즉, 비이성적이며 과학자들은 여러 번 말했다, 이 바이러스는 이제 우리의 새로운 정상의 영구적 인 기능이 될 것입니다. 그것은 돌연변이, 변이체, 긴장 및 진화 압력을 가진 영원히 바이러스입니다. 그것은 이제까지 사라지지 않을 것입니다. 백신 제조업체에 대한 합리적인 평가 접근 방식은 사용 가능한 정보를 기반으로 잠재적 인 Covid 백신 소득에 대한 장기 할인 현금 흐름 평가 모델을 개발하는 것입니다. 나는 노바벡스와 정확히 그렇게 할 것이다.

 

2. 부스터의 질문에 대한 답변이 있습니다. 세계는 부스터가 필요합니다. 다음 질문은 얼마나 자주? 그 질문은 지금 대답되고있다. 면역은 약해집니다. covid에 대한 면역력 약화의 과학은 이미 2020 년 초부터 주변에 있었지만 바이러스의 장기적인 특성과 부스터의 필요성과 동일한 시장 거부를 겪었습니다. 이제 부스터는 현실이며 면역력이 약해지는 것이 현실입니다. 백신 보호 약화라는 주제에 관한 많은 과학적 논문이 있지만 여기에 최신 중 하나에서 추출됩니다.

출처: SARS-CoV-2 백신 보호 및 2021년 동안 미국 참전 용사들 사이에서 사망, 출판 5 11 월 2021 과학의 발전을위한 미국 협회에서, 도이:10.1126 / 과학.abm0620, 콘 바바라 A., Cirillo 피에라 M., 머피 케이틀린 C., Krigbaum 니쿨루 Y.에 의해.

"구체적으로, 3월에 VE-I는 Janssen에 대해 86.4%(95%CI: 85.2%에서 87.6%)였습니다. 모더니나 89.2%(CI 95% : 88.8% ~ 89.6%) 화이자바이오텍(NYSE: PFE) (나스닥:BNTX)의경우 86.9%(95% CI: 86.5% ~ 87.3%) 9월까지 VE-I는 얀센의 경우 13.1%(CI 95% : 9.2%에서 16.8%)로 하락했다. 모더니어 58.0%(CI 95% : 56.9% ~ 59.1%) 화이자-바이오엔텍은 43.3%(CI 95%, 41.9% ~ 44.6%)를 기록했다.

6 개월 나에게 높은 효능 covid 백신을 증폭에 대 한 수를 보인다. 그것에 대해 의심의 여지가, 그리고 사실, 그것은 심지어 높은 위험과 취약 한 인구에 대 한 일찍 필요할 수 있습니다. 부스터 샷 후 다음 부스터가 필요할 때 우리는 아직 데이터가 없지만 인간의 면역 체계가 갑자기 다른 시간 규모로 변할 것이라고 기대할 이유가 없습니다. 강화 요구 사항은 모든 인구에 걸쳐 정확하지 않으며 일부 편차가 예상될 수 있습니다. 합리적인 방법은 일반적으로 6 개월 과 연간 간격 사이에 부스터 샷을 모델링하는 것입니다. 합리적 선택은 일반 번호로 1 인당 연간 부스터 1.5 입니다. 시장 규모에 대한 평가는 논리적 접근 이필요하다는 것을 매우 중요하게 여기는 것입니다. 반년 부스터는 연간 부스터 샷에 비해 두 배 많은 제조 된 covid 백신 복용량을 필요로 할 것이다. 반년 부스터를 사용할 때 시장 규모는 두 배가 됩니다. 부스터의 타이밍은 백신 제조업체의 이익 잠재력에 대한 평가에 매우 중요한 것입니다.

 

3. covid 백신의 시장 규모는 전 세계 인구의 크기에서 시작됩니다. 모두가 백신을 받아들이거나 원하지는 않습니다. 전 세계적으로 예방 접종에 대한 사용 가능한 통계를 감안할 때 수용 수준을 70%로 모델링하는 것은 합리적입니다. 그 시장, 70%, 두 개의 1 차적인 예방 접종 복용량을 수신 해야 하 고 다음 1.5 복용량 일반적으로 1 인당 연간 (모든 인구에 걸쳐 평균으로 일반적으로 약 9 개월에서 부스터). 선호도는 각각의 경쟁 적인 지위를 기반으로 특정 브랜드 백신에 대한 해당 시장에서 개발될 것입니다.

복용량, 다원지 및 mRNA 독성.

노바벡스 경영진은 노바바스 백신과 mRNA 백신의 상대적 독성 경계에 대해 논의했다.

Glen," 우리는 독성을 제한하는 복용량이 없습니다", 우리는 우리가 더 이상 면역 반응을 증가 시킬 수 없을 때까지 복용량을 증가 시킬 수 있고 여전히 안전 문제가 없었다, 최대의 효능을 달성 하면서. 우리는 이 최대 효험/최대 면역 반응 공간에서 작동할 수 있습니다 그러나 mRNA 복용량을 밀어붙이기 때문에 "mRNA는 이것을 할 수 없습니다" 안전 문제가 있습니다.

노바벡스가 다른 균주에 대한 다세대 제형을 개발하고 인플루엔자 예방 접종을 공동 예방 접종 공식에 추가 할 수있는 것은 Novavax covid 백신 플랫폼의 매우 관련성이 있는 특성입니다. 그들은 이미 후자를 했다.

Novavax는 먼저 성공을 거둔 나노플루백신과 공동 으로 Covid 백신을 공동 투여하여 개념을 테스트했습니다. 그(것)들은 그 때 COVID/인플루엔자 백신 후보를 공식화하고 "10개의 사이트에 걸쳐 호주에 있는 COVID-NanoFlu™ 조합 백신을 위한 단계 1/2 임상 시험의 등록을 완료했습니다".

Novavax는 또한 인도 세럼 연구소 (SII)와 협력하여 베타 및 델타 균주에 대해 이중 성 및 다발성 제형을 테스트하고 있습니다. 더 자세한 내용은 ClinicalTrials.gov 사이트에서 찾을 수 있습니다: "성인의 SARS-CoV-2 (COVID-19) 변이체에 근거한 SII 백신 구조물의 안전성 및 면역원성의 평가."

제조 및 비축.

여러 규제 기관의 긴급 사용 승인을 위해 모든 모듈을 성공적으로 제출하면서 제조에 대한 큰 그림은 훨씬 개선됩니다. 완성된 서류는 이제 영국, 호주, 뉴질랜드, 캐나다, 인도, EU, WHO, 인도네시아 및 필리핀의 Novavax 및 SII에 의해 수행되었습니다. 제조 능력은 3분기 월 100mil 용량에서 4분기 월 150mil 용량으로 2022년 1월부터 매월 200mil 용량으로 확대되고 있습니다.

나는 이전에 Novavax의 수익과 이익을 위해 모델링에서 제조 용량 지침을 사용했지만 최근에는 보고된 비축량과 제조 능력 지침 사이의 불일치가 발생했습니다. 나는 2021년 10월 19일 악명 높은 폴리티코 기사에서 처음으로 이 불일치를 만났다. "회사는 올해 말까지 한 달에 1억 5천만 회 용량을 생산하기 위해 궤도에 아직도, 그녀는 말했습니다, 미국과 국제적으로 규제 서류의 앞에 수천만의 복용량을 비축했습니다."

 

나는 그 기사가 대부분 불신되었기 때문에 그것에 책갈피를 배치했지만 2021 년 11 월 4 일 실적 통화에서 Novavax CEO는 성명을 반복했습니다. "글쎄, 나는 SII가 초기 제조 업체가 될 것이라는 질문의 두 번째 부분에 대답 생각합니다. 그들은 이미 발송을 기다리고 있는 복용량의 수백만의 많은 10 s를 만들었습니다."

10대 의 수백만 의 비축량은 3분기에 매월 100mil의 유도 제조 용량과 4분기 150mil 용량보다 현저히 적습니다. 비축복용량은 수억 개의 복용량이었을 것입니다, 하지 10 의 복용량의 수백만. 2021년 판매를 위한 모델링은 제조 용량 지침에 크게 의존하며 비축과의 불일치는 판매에 사용할 수 있는 실제 생산이 용량 지침에 있지 않다는 것을 의미할 뿐입니다. 규제 승인이 위험한 전략이기 전에 과도한 제조가 반드시 문제가 되지 않는 용량보다 실질적으로 적어야 합니다. 그러나 2021년 매출과 수입을 예측하는 직접적인 결과를 초래합니다.

다른 제조 공장의 제조 고장에 대한 질문에 대한 수익 에 대한 Novavax CEO의 응답은 가시적이었다; "사실, 우리는 제조 시설에 의해 분할하지 않습니다, 하지만 죄송합니다."

그것은 규제 승인을 충족 하는 모든 제조이 단계에서 SII에서 만 온다 고 그래서 지금까지 모든 EUA 응용 프로그램 제조 업체로 SII에 제출 되었습니다. 긍정적인 관찰은 SII가 규제 표준에 대한 대규모 제조를 입증했다는 것입니다. 그것은 다른 사이트가 명확하게 아직 규제 표준에 없는 경우에도 동일한 표준에 가져올 수 있습니다 다음과 같습니다. 모든 것이 서류에 포함되었을 것입니다. 또한 다른 사이트가 상업적 판매에 대한 인가되지 않기 때문에 2021 년 판매를위한 SII 이외의 사이트에서 복용량을 사용할 수있는 거의 기회가 없다는 것을 다음과 같습니다. 그들은 먼저 어떤 복용량 배포에 사용할 수 있게 될 것입니다 전에 승인을 위해 제출 해야 합니다. 제출 기준을 달성한 다음 승인 신청서를 제출하고 승인을 달성하며 2021년 12월 말 이전에 복용량을 대규모로 제조할 가능성은 매우 낮습니다.

제조 소스 및 수익.

이 단계에서 상용화를 위한 모든 제조는 SII에서 공급됩니다. SII 배열에 대한 자세히 살펴봐야하지만 그 관계에 대한 질문은 실적 통화에서 CEO가 고의로 처리한 것입니다. 불확실성은 목적이 없으며 Novavax에 대한 전망을 해치므로 제조에 대한 명확성이 필요합니다. 실적 콜의 피드백은 2021년 SII 이외의 사이트에서 재료 제조를 기대할 수 없다는 것입니다. 다른 사이트는 규제 승인을 위해 제출되며 언제 필요한 표준에 도달할 수 있지만 명확한 지침은 제공되지 않았습니다.

 

CEO는 SII에 대한이 매우 중요한 코멘트를 떨어 않았다; "그들은 제품을 만들고 판매하는 인도에서 독점적 인 라이센스를 가지고있다. 그리고 우리가 가지고있는 세계의 저소득 및 중간 소득 국가에서, 우리는 그에 이익을 공유하고, 그들은 제품을 만들고 배포하고 우리는 제품, 이익을 공유 할 것이다, 우리는 그 비율이 무엇인지 공개하지 않았습니다.

이것은 놀라운 정보였습니다. SII는 인도에서 독점적 인 권리를 가지고 있습니다. 즉, 노바벡스가 인도에서 Covid 백신을 판매할 때 수익을 공유하지 않는다는 것을 의미합니까? 다음 문장은 단지 그 말을 하는 것 같다, Novavax 만 SII 수출 하는 때 이익에 공유. 일본의 다이다(NYSE:TAK)와 한국의 SK바이오사이언스와 함께 이러한 합의가 반복되었습니까? 인도, 일본 또는 한국의 승인이 Novavax의 수익이나 수익을 창출할 것인가? 이들은 모두 노바Vax의 소득에 대 한 모델링 할 때 매우 중요 한 고려 사항.

노바벡스가 제조에 대한 공개에 대한 입장을 바꾸고 보다 투명한 접근 방식을 따르기를 바랍니다. 이 불투명한 접근 방식은 단순히 다른 폴리티코 형 문서를 초대합니다. 투명성과 경쟁 우위 보호 사이에는 균형이 있습니다. 노바벡스는 아직 그 균형을 찾지 못했다.

사용 가능한 정보는 2021년 Novavax가 SII 이외의 제조 현장에서 수입이 창출되지 않는다는 것을 나타냅니다. 또한 소득 형태 SII는 인도네시아로의예상 수출과 같은 수출에 대한 이익 주식에서만 얻을 수 있음을 나타냅니다. 마찬가지로, 추가 승인이 예상대로 달성될 경우 올해 SII에서 다른 관할권으로의 모든 수출. 그것은 또한 단지의 비축으로 시작 10 의 수백만의 11 월 4 올해 판매에 복용량의 상당한 숫자를 추가 하는 아주 작은 공간을 떠난다.

수입의 공개는 2021년에 상당한 수익성에 대한 잠재력을 제외한 모든 것을 호출합니다. 그것은 더 큰 그림에서 문제가 되지 않습니다., 입증 될 것 이다, 하지만 그것은 수익성의 램프업을 이동 않습니다 2022.

노바벡스, 바이오엔텍, 모데나 비교 평가.

3개의 백신 제조자는 시장에 의해 아주 다르게 취급됩니다. 모데나는 최근 실적에서 영업 지침과 매출 기대치를 줄이는 데 있어 "실망스러운 결과"가 될 때까지 뜨거운 사랑을 받았습니다. BioNTech는 일반적으로 BioNTech의 성공을 감안할 때 합리적인 이유없이 모더니야에 비해 저평가됩니다. 노바벡스는 시장이 경박한 이유로 항상 치아를 걷어차는 것입니다. 첫째, 그들은 성공적인 covid 백신을 공식화하지 않을 것이고 Novavax는 시장의 잘못을 증명했습니다. 그런 다음, 노바벡스가 제조를 시작할 자원을 박탈받았을 때 백신을 생산하지 않을 것이지만, 시간이 지나면 Novavax가 다시 잘못되었다는 것을 증명했습니다. 미스터 마켓은 큰 그림에서 중요하지 않은 "지연"으로 Novavax의 비용에 많은 재미를했다. 마켓 씨는 다시 한 번 목표 포스트를 옮겼고 Novavax가 제조 를 확장하는 데 성공하지 못할 것이라고 주장했습니다. 다시 한번 노바벡스도 틀렸다는 것을 증명했다. 그런 다음, 그들은 규제 표준을 충족하고 승인을위한 파일을 대규모로 백신을 만들지 않을 것입니다. 다시 말하지만, Novavax는 성공적으로 제출할 뿐만 아니라 실제로 첫 번째 승인을 획득하는 것이 잘못되었다는 것을 증명했습니다. 아마도 시장이 신용이 연체된 신용을 제공해야 할 때입니다.

파이프라인 및 플랫폼 잠재력에 대한 논쟁은 이 단계에서 가치에 크게 기여하지 않습니다. 중요한 상품입니다. mRNA 제조 업체에 의한 종양학 파이프라인 연구는 칭찬되어야 합니다. 상업적 현실은 mRNA 제조 업체의 종양학 파이프 라인은 종종 그들이 몇 년 동안 그것에 있었기 때문에 돈 구덩이로 설명하지만 성공적인 상용화 종양학 mRNA 제품이되지 않은 것입니다. 따라서, 이 단계에서의 평가는 고효능 공조 백신의 3개 제조업체의 단일 제품, 공대백신으로 남아 있다.

시가총액을 어떻게 비교하나요?

출처: Investing.Com 주가 데이터. 사렐 오버홀스터의 계산 및 차트 구성

Novavax 시가총액은 2020년 중반 부터 100억 달러 수준에 불과합니다. 그 경박하고 비이성적인 추론으로 매번 그 업적은 결코 일어나지 않은 것처럼 모든 때에 일어났습니다. 모든 성공은 곧 부정되었습니다. 따라서 많은 중요한 성과를 거둔 후 Novavax 시가총액과 기업 가치는 2020년 중반과 동일하게 판단됩니다. 노바벡스 주가는 백신 제조사에 대한 최신 시장의 비합리성이 도착했을 때 훨씬 낮아질 수도 없었습니다. 이것은 Novavax에 대 한 un 상대 평가, 그리고 그것은 정확 하 게 것입니다.

아마도 모더니나와 BioNTech의 시가 총액이 높아진 원인을 살펴보면 노바벡스의 시장 평가에 대한 수정을 기대할 수 있을 때 우리를 깨달을 것입니다.

이벤트 vs 마켓캡의 변경.

위와 동일한 차트를 사용하면 회사별 알림과 두 개의 항 바이러스 공지를 추가할 수 있습니다. 놀랍게도 아스트라제네카(NASDAQ:AZN) 치료 발표는 아무런 영향을 미치지 않았다. 아마도 그것은 시장 행동의 일부를 설명 합니다.

모더니아

출처: Investing.Com 주가 데이터. 사렐 오버홀스터에 의한 계산 및 차트 구성. 추가 된 정보는 모더니아 보도 자료에서 공급되었다, 항 바이러스에 머크 보도 자료와 항 바이러스에 화이자 보도 자료.

바이오엔테크

출처: Investing.Com 주가 데이터. 사렐 오버홀스터에 의한 계산 및 차트 구성. 추가 된 정보는 BioNTech 보도 자료에서 공급되었다, 항 바이러스에 머크 보도 자료와 항 바이러스에 화이자 보도 자료.

노바벡스

출처: Investing.Com 주가 데이터. 사렐 오버홀스터에 의한 계산 및 차트 구성. 추가 된 정보는 노바바스 보도 자료에서 공급되었다, 항 바이러스에 머크 보도 자료와 항 바이러스에 화이자 보도 자료.

이러한 차트는 방대한 양의 정보를 포함하지만 시가 총액의 발전을위한 주제가 있습니다. 시장에서 볼 수 있는 수익 또는 공지 사항수익에 중요한 것으로 간주됩니다. P3 임상 시험 결과 후 Novavax에서 수익의 약속은 지연의 발표까지 격차를 좁히는 것을 보았다. 매출, 지속 가능한 시가총액 발전 없음.

시장은 우리에게 돈을 보여주고 모더니나와 BioNTech가 시장에 돈을 보여주었을 때 주가가 상승했습니다. 노바벡스의 경영진이 이제 시장에 돈을 보여줄 시급한 문제입니다. 규제 서류는 Novavax의 시가 총액, 심지어 승인까지 발전할 수 있지만, 노바벡스가 물질적 판매 수익과 수입을 달성했다는 것을 시장에 보여줄 수 있을 때만 상당한 지속 가능한 발전이 이루어질 것입니다. 모더니어가 더 적은 수익을 발표했을 때 수익에 대한 요점은 울화통을 던져 시장에서 반복되었습니다.

Novavax의 수익 부재는 모더니카와 바이오NTech의 시가 총액 수준 10% 또는 BioNTech의 20% 수준 주위에 시들고 다시 실패하는 상대적인 시가총액 대 모더니아 및 BioNTech실패를 보았습니다. 문제는 합리적인 시장이 이제 Novavax의 미래 수익 잠재력을 할인하기 시작할 것인가 아니면 비이성적인 시장이 먼저 "우리에게 돈을 보여줘"고 주장할 것인가하는 것입니다.

출처: Investing.Com 주가 데이터. 사렐 오버홀스터의 계산 및 차트 구성

할인된 현금 흐름 기업 평가 모델링.

포괄적인 모델은 이전 기사와 마찬가지로 이 문서의 끝에서 다운로드할 수 있습니다. 이 버전의 변수의 중요한 업그레이드 및 변경 사항은 다음과 같습니다.

1. 백신 시장 규모는 위에서 설명한 대로 1인당 1.5 부스터를 적용하여 크게 증가하며, 이는 경쟁 압력을 실질적으로 감소시킵니다.
2. SII, 다케다, SK바이오사이언스는 거주국가에서 독점 계약으로 처리되며, 노바벡스 수익을 계산할 때만 수출이 통합됩니다.
3. SII 이외의 Novavax 제조 현장에서 판매되지 않는 것은 2021년으로 인정됩니다.
4. 이것은 Novavax 특정 모델이므로 용량당 백신 가격이 크게 감소하여 양자 협정에 대한 제조업체와의 강력한 이익 공유를 허용합니다. 노바벡스의 이익 공유 후 대량 시장 가격 (본질적으로 개발 도상국) 단지로 감소되었다 $4 복용량 당. 노바벡스가 자체 생산에 대한 전체 가격을 얻을 틈새 시장 가격 (본질적으로 선진국) 로 감소되었습니다 $15 비 노바 Vax 제조 파트너에서 이익 공유를 허용 복용량 당.
5. 2022년 1월 2일 의 필요한 수익률과 순 선물 가치에 따라 주가 목표 치수를 계산하기 위해 할인된 현금 흐름 기업 평가 페이지가 추가되었습니다.

2021년부터 대부분의 수익을 제거한다는 것은 현대모비스를 벤치마크로 평가한 주가 평가가 2021년 말에 현실적인 주가 목표를 계산하지 않는다는 것을 의미합니다. 이러한 단점은 2022년 1월 2일 예상 소득에 따라 주당 920달러의 할인가치 목표주가를 산출하는 Novavax 할인 현금 흐름 기업 평가의 사용을 통해 극복됩니다.

이러한 소득 흐름이 구체화되는 불확실성은 이러한 목표 주가가 예상대로 구체화되지 않는 소득 흐름의 위험을 완전히 반영하지 않는다는 것을 의미합니다. 모든 시장 참여자는 궁극적으로 주가가 목표 가격으로 진행하도록 장려할 소득 흐름이 구체화될 가능성에 대한 견해를 갖게 될 것입니다. 2022년 도중 보고된 수익으로의 발전과 2022년 말 벤치마크 밸류에이션의 결과를 감안할 때 Novavax 주가는 2022년 동안 그 가격 목표를 크게 달성할 가능성이 있음을 시사합니다.

위에서 보여준 바와 같이, 노바벡스의 예상 소득 흐름을 달성하는 데 성공하면 목표 주가 달성에 긍정적으로 기여하고 수익성 있는 판매를 창출하지 못하면 Novavax 주가가 계속 하락할 것으로 보입니다. 합리적인 시장은 잠재적 인 소득 흐름을 할인하지만 Novavax는 판매의 증거를 제공 할 뿐만 아니라 시장의 신뢰를 얻을 수있는 경우에만. 소득 흐름의 성취와 관련된 문제에 대한 투명성은 시장의 신뢰를 얻는 데 중요합니다. 그것은 소득 스트림을 할인 하는 시장 이유를 제공 하는 Novavax에 달려 있다.

결론

Novavax 투자 이론은 변경되지 않으며 단기 시장 불합리성에 의해 영향을받지 않습니다. 많은 관할권뿐만 아니라 WHO와의 EUA 승인을 신청하는 진전은 Novavax의 주요 단계이지만 모더니아 및 BioNTech에 대한 성과에 대한 검토는 주가에서 지속 가능한 상향 이동이 더 많은 소득 증명이 필요하다는 것을 나타냅니다. Novavax는 수익, 이익 공유, 제조 및 제조 된 실제 복용량, 위치 및 양에 대해 이야기 할 수있는 수입 통화에서 기회를 놓쳤습니다. 그 결과 시장은 잠재적인 소득 흐름을 할인할 데이터가 부족합니다. 예를 들어 모더니아 및 BioNTech의 제조에 대한 투명성을 비교합니다.

모두가 바이오엔텍, 화이자, 포순제약(OTCPK:SFOSF)간의 이익 공유 거래의 조건을 알고 있다. 정보에 입각한 시장은 회사의 상대적 가치와 주식에 대한 공정한 가치에 대해 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다. 나는 2021 년 소득 잠재력에 Novavax에 의해 수정 될 행복 할 것이다. 나는 Novavax가 실제로 2021 년에 상당한 수입을 달성 할 수 있음을 나타내는 검증 가능한 정보로이 문서를 업데이트하게되어 기쁩니다. 불확실성, 투명성 부족, 낮은 수준의 소득 가시성 및 제조 비밀은 이 시점에서 Novavax에 유리하지 않습니다.

노바벡스와 SII의 최신 업적은 놀랍습니다. 투자 보고서는 여전히 Novavax에 매우 강세보기를 확인하지만, 투명성의 부족은 정보 무효가 야생 투기와 잘못된 정보로 채워질 것이기 때문에 넓은 스윙에 취약한 주가를 만들 것입니다.

 

Novavax_Share_Pricing_Model_After_EC_4_Nov_2021.xlsx