살 수 있는 배당금 귀족 3명 출세 준비 완료

2021년 9월 8일 오후 2시 21분 ETMORTXWBA37 코멘트57 Likes

요약

• 8월 사상 최고치 12개를 기록하는 등 시장의 빨간 불볕더위가 이어지고 있다.
• 31%의 과대평가된 시장은 많은 투자자들이 새로운 돈을 안전한 방식으로 장기적으로 일하는 것에 대해 불안해하고 있다.
• 오늘날 MO, WBA, RTX는 당신이 여전히 안전하게 살 수 있는 최고의 배당 귀족들 중 세 가지를 대표하고 있다.
• 각각은 강력한 구매에 잠재적으로 타당하며 분석가들은 S&P 500의 26%에 비해 향후 5년 동안 82%에서 119%의 총 수익률을 예상한다.
• 시장 타이밍이 아닌 신중한 자산 할당과 정기적인 재조정 등 장기적인 투자 계획을 신뢰하여 향후 시장 침체에서 안전하게 보호하십시오. 단련된 금융학을 사용하면 월가에서 결코 행운을 빌지 않아도 되고, 스스로 행운을 빌지 않아도 되고, 부자로 은퇴하고, 은퇴 후 부자로 지내게 될 것이다.
• 이 아이디어는 나의 개인 투자 커뮤니티인 "배당왕"의 회원들과 더 심도 있게 논의되었다. 자세한 정보 »

Getty Images를 통한 Deagreez/iStock

주식으로서는 믿을 수 없는 한 해였다. 8월은 보통 조용한 달이지만 S&P 500 지수는 3%, 나스닥 지수는 4% 급등했다. 우리는 지난달에 12개의 새로운 최고 기록을 세웠다.

시장 역사상 6번째로 좋은 해인 올해 53개의 최고 기록을 세웠다.

그리고 사실, 우리는 1995년의 기록인 77개의 사상 최고 기록을 넘어설 잠재력을 가지고 있다.

그러나 물론 2021년 현재까지 21%나 오른 놀라운 시장 수익률은 비용이 든다.

JPMorgan에 따르면, 선도수익에 기초하여, S&P 500은 현재 약 31% 과대평가되어 있다. 다른 측정 기준을 사용하면 훨씬 더 과대평가될 수 있다.

이는 미래의 수익률이 많은 투자자들이 익숙해진 것보다 훨씬 약해질 가능성이 높다는 것을 의미한다.

문맥상으로는, 31% 과대평가된 S&P 500의 합의된 수익 잠재력이 여기에 있다.

S&P 500 2023 컨센서스 총수익 잠재력

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

S&P 500 2026 컨센서스 총수익 잠재력

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

배당 귀족들은 향후 5년간 약 5.8%의 CAGR 수익률을 낼 것으로 예상된다.

1990년 이후 배당 귀족 VS S&P 500

연도	귀족들의 귀환	귀족 누적 수익률	S&P 500 총 수익률	S&P 누적 수익률
1990	5.70%	105.70%	-3.2%	96.8%
1991	38.50%	146.4%	30.4%	126.2%
1992	10.10%	161.2%	7.6%	135.8%
1993	4.30%	168.1%	10.1%	149.5%
1994	0.90%	169.6%	1.3%	151.5%
1995	34.60%	228.3%	37.6%	208.4%
1996	20.90%	276.0%	22.9%	256.2%
1997	34.50%	371.3%	33.3%	341.5%
1998	16.80%	433.6%	28.6%	439.1%
1999	-5.40%	410.2%	21.0%	531.4%
2000	10.10%	451.7%	-9.1%	483.0%
2001	10.80%	500.4%	-11.9%	425.5%
2002	-9.90%	450.9%	-22.1%	331.5%
2003	25.40%	565.4%	28.7%	426.6%
2004	15.50%	653.1%	10.9%	473.1%
2005	3.70%	677.2%	4.9%	496.3%
2006	17.30%	794.4%	15.8%	574.7%
2007	-2.10%	777.7%	5.6%	606.9%
2008	-21.90%	607.4%	-37.0%	382.4%
2009	26.60%	768.9%	26.4%	483.3%
2010	19.40%	918.1%	15.1%	556.3%
2011	8.30%	994.3%	2.1%	568.0%
2012	16.90%	1162.4%	16.0%	658.8%
2013	32.30%	1537.8%	32.4%	872.3%
2014	15.80%	1780.8%	13.7%	991.8%
2015	0.90%	1796.8%	1.4%	1005.7%
2016	11.80%	2008.8%	12.0%	1126.4%
2017	21.70%	2444.7%	21.8%	1371.9%
2018	-2.70%	2378.7%	-4.4%	1311.5%
2019	28%	3044.8%	31.5%	1724.7%
2020	8.70%	3309.7%	18.4%	2042.0%
2021 YTD	19.01%	3938.8%	21.6%	2483.1%
1990년 이후 귀족들의 중앙분리대 귀환	1990년 이후 평균 수익률	1990년 이후 연간 수익률	1990년 이후 S&P 500 연간 수익률	연간 초과 성과
13.65%	13.0%	14.42%	12.47%	1.94%

이는 지난 31년간 CAGR 귀족 14%의 비율이다.

(출처: DK 배당 귀족 감시 목록) 가장 과대 평가된 항목별로 정렬됨

• 녹색 = 잠재적으로 좋은 구매 또는 더 나은 구매
• 파란색 = 잠재적으로 타당한
• 노란색 = 고정
• 빨간색 = 잠재적 트림/판매

귀족들은 역사적으로 26%가 과대평가되어 S&P 500만큼이나 나쁘다.

이 과대평가와 9월이 역사적으로 주식에 가장 나쁜 달이라는 사실을 결합해 보면, 요즘 많은 투자자들이 가장 푸른 블루칩이라도 어떤 것을 사는 것이 위험하다고 생각하는 이유를 알 수 있다.

하지만 항상 주식시장이 아니라 주식시장이라는 것을 기억하라.

• DK 500 마스터 목록의 33%가 합리적으로 평가되거나 더 우수함
• 12%의 마스터리스트가 잠재적으로 좋은 구매 또는 그 이상임

배당왕 500 마스터리스트에는 다음과 같은 세계 최고 품질의 기업들이 포함되어 있다.

• 모든 배당 챔피언
• 모든 배당 귀족
• 모든 배당왕
• 모든 글로벌 귀족(BTI, ENB, NVS 등)
• 모든 12/12 Ultra Swan(월스트리트에 존재하는 완벽한 품질에 가까운)
• 세계 최고 성장주 중 39개 종목(50개 종목으로 가는 길)

다시 말해, 시장이 사상 최고를 기록했고, 앞으로 수년 동안 실망스러운 수익률을 낼 것 같은 상황에서도, 여러분이 안전하게 구매할 수 있는 세계적인 품질의 회사들이 항상 있다는 것이다.

기록적인 시장에서도 가장 안전한 배당 귀족을 찾는 방법

어떤 시장이나 경제상황에서든 우량주를 안전하게 고를 수 있는 열쇠는 올바른 감시목록이다.

(출처: 배당왕 연구단말기)

당신의 목표, 위험 관용도, 시간적 지평이 무엇이든 간에, 우리는 그것을 위한 감시 목록을 가지고 있다. 안전한 월간 배당주에서 최고의 외국인 수입원, 초성장 블루칩, 혹은 세계 최고 품질의 회사에 이르기까지, 우리의 분류 가능한 워치리스트는 당신이 당신의 필요에 가장 적합한 회사를 몇 초 안에 찾을 수 있도록 도와줄 수 있다.

그래서 오늘날 과대평가된 시장을 위해 가장 좋고 안전한 귀족들을 찾는 방법이 여기에 있다.

배당성향 25년 이상 S&P 500 기업뿐 아니라 모든 경제여건에서 소득증가 신뢰성이 25년 이상 입증된 기업도 포함되기 때문에 개인적으로 배당 챔피언 감시리스트가 더 좋다.

여기에는 외국인 배당 귀족들도 포함된다.

일단 당신이 당신의 필요에 맞는 적절한 감시 목록을 선택한다면, 당신에게 가장 중요한 근본적인 측정 기준을 선택해야 할 때다.

다음을 포함하여 가장 중요한 사항에 따라 분류할 수 있는 16가지 기본 메트릭이 있음

• 안전의
• 품질의
• 가치 평가
• 성장
• 합의된 장기적 수익률 잠재력
• 양보하다
• PEG 비율
• 자본 수익률(품질과 해자를 위한 Joel Greenblatt의 골드 표준 대리점)
• 자본/PEG(성장, 가치 및 품질을 하나의 단순한 숫자로 결합)

개인적으로, 투자 아이디어를 심사할 때 나는 수익률, 성장, 가치, 총 수익의 성스러운 삼위일체로 눈을 돌린다.

안전과 품질은 시간 경과에 따라 영구적인 재앙적 감소(가치 함정)를 겪는 기업의 40%를 피할 수 있도록 도움을 줄 수 있지만, 이 세 가지 지표만이 실제로 장기적으로 투자 수익률을 견인한다.

그래서 여기 각각의 기본적인 지표에 의한 최고의 배당 챔피언들이 있다.

(출처: DK 배당 챔피언 감시 목록) 최고 수익률별로 정렬

• 녹색 = 잠재적으로 좋은 구매 또는 더 나은 구매
• 파란색 = 잠재적으로 타당한
• 노란색 = 고정
• 빨간색 = 잠재적 트림/판매

(출처: DK 배당 챔피언 감시 목록) 공정가치에 대한 최고할인 기준 정렬

(출처: DK 배당 챔피언 감시 목록) 최고 컨센서스 장기 수익 잠재력별로 정렬

그렇다면 앞으로 몇 년 안에 날아갈 것 같은 최고의 배당금 귀족들/챔피언들을 안전하게 살 수 있는 세 가지에 대해 살펴봅시다.

알트리아(MO) : 고수익 배당 전설

포괄적인 리스크 분석을 포함한 추가 연구

• 데일리 블루칩 딜 비디오: 알트리아는 역사상 가장 위대한 주식이고 여전히 부자 은퇴를 도울 수 있다

이는 MO의 안전성, 신뢰성, 품질, 평가, 단기, 중기, 장기적 수익 잠재력에 대한 종합적인 심층 분석이다.

이 영상 기사는 수십 년간 이 사업을 연구해 온 전문가 28명이 경영진 이외의 누구보다도 잘 알고 있는 점에 착안해 리스크 프로파일에 대한 종합적인 분석을 제공한다.

비즈니스 요약

알트리아는 필립 모리스 USA, 미국 무연고 담배, 존 미들턴, 스테로 구성되어 있다. 오는 2022년 말까지 필립모리스캐피털을 쓰러뜨릴 계획이지만 미셸 와인 에스테츠, 누마크, 필립모리스캐피털 등이 대표적이다. 세계 최대 양조업체인 안헤이저부슈인베브에 대한 지분 10.2%를 보유하고 있다. 알트리아는 담배 자회사를 통해 미국에서 담배와 무연담배 분야에서 선두를 달리고 있으며 기계로 만들어진 시가 부문에서 2위를 차지하고 있다. 이 회사의 말보로 브랜드는 2020년 43%의 점유율을 기록하며 미국의 대표적인 담배 브랜드다." - 모닝스타

비즈니스 업데이트

비용 인플레이션 속에서 알트리아를 안전한 피난처로 만드는 강력한 가격 결정력

알트리아는 더 이상 미국 담배에 대한 순수한 놀이가 아니다. 당사의 평가 중 15% 이상이 Anheuser-Busch InBev의 10.2% 지분과 연결 사업의 15%에서 도출되었다.IT는 2020년 경구용 담배와 와인에서 나왔고, 최근 베핑과 대마초 인수는 EB의 원인이 될 가능성이 높다.가까운 장래에 IT. 그럼에도 불구하고 2008년 필립모리스가 해체된 이후 알트리아는 미국에서만 영업하는 반면 필립모리스인터내셔널(PMI)은 다른 브랜드에 대한 권리를 갖고 있기 때문에 미국 담배는 여전히 알트리아 수익의 원동력으로 남아 있다.

비록 세속적인 위축 상태에 있지만, 미국 담배 시장은 비교적 매력적인 시장이다. "미국 담배의 물량 감소율은 연간 4% 내외로 대부분의 시장보다 다소 빠른 감소 속도를 보일 것으로 전망한다. 그러나 물동량 감소율을 상회하는 가격을 일관되게 책정할 수 있는 능력은 알트리아가 수익, 수익, 배당금을 계속 증가시킬 수 있도록 보장해야 한다.

우리는 20개의 막대기의 소매가격을 충족시키기 위해 필요한 노동력의 분량으로 측정했을 때, 미국이 OECD 국가들 중에서 네 번째로 담배에 알맞은 시장이라고 추정한다. 이것은 제조사들이 시간이 지남에 따라 가격을 인상할 수 있는 충분한 여지를 준다. 프리미엄 부문에 치우친 포트폴리오로 알트리아는 할인 부문에 대한 가격 차이를 관리해야 하기 때문에 이 가격 책정 기회는 수년 동안 실현될 가능성이 높다.

최근에는 경구용 니코틴 파우치 범주에 일부 점유율을 잃었지만, 경구용 담배 사업은 낮은 한 자릿수로 부피가 감소하는 등 잘 버티고 있는 것으로 보인다. 알트리아는 2019년에 인수한 후 현재 제조 및 유통 능력을 증강하고 있다.

알트리아에 또 다른 긍정적인 점은 미국 내 가열식 담배 기술인 iQOS를 식품의약품안전청의 승인을 받아 시장에 출시하기 위해 PMI와 독점 계약을 맺고 있다는 점이다. 두 기업 간의 iQOS 수익 점유율은 공개되지 않았지만, 우리는 PMI에 의한 알트리아 재취득 가능성이 최근 그 거래의 붕괴에도 불구하고 장기적으로 볼 때 알트리아의 담배 포트폴리오를 복제하기 위해 상당한 규모의 마진이 필요할 것으로 의심된다." - 모닝스타(강세)

• Philip Morris가 300달러 + Mega-Merger로 Altria를 살 수 있는 4가지 이유

이 기사는 필립 모리스(PM)가 결국 대부분의 분석가들이 결국 일어날 것 같다고 생각하는 올스톡 딜에서 알트리아를 매수하는 경제학을 여러분에게 안내한다.

오늘 MO를 매입하는 것은 만약 거래가 최종적으로 종료된다면 그리고 그 시점에 대폭 할인된 PM 주식을 매입할 수 있는 잠재적으로 매력적인 방법이다.

(출처: 팁랭크)

나는 최근에 SA 독자들에게 알트리아를 거의 40번 추천했다. 배당금을 포함하면 평균 12개월 총수익률이 28%에 육박했다.

알트리아에 대한 나의 개인적인 귀환

(출처: 모닝스타)

나는 개인적으로 CAGR 총수익률 36%를 공격적으로 MO를 매수했는데, 특히 주기적인 규제 뉴스로 인한 기겁 기간 동안에 더욱 그러했다.

이 모든 것은 MO 역사상 최악의 약세 시장 중 하나에서 달성되었다. 그것이 바로 눈에 잘 띄지 않는 우량 특가품을 사는 힘이다.

(출처: 팩트셋 연구단말기)

애널리스트들은 경영진의 사전 고질적인 지침의 중간 단계인 MO로부터 약 6%의 장기적 성장을 기대하고 있다.

과거 분석가의 오차 한계, 5% 하락, 10% 상승.

이는 분석가들이 MO로부터 4-7%의 CAGR 장기적 성장을 기대한다는 것을 의미하며, 대부분은 약 6%를 예상한다. 이는 경영진이 프리팬덤(pandomic)을 제공하고 있던 5%~7%의 가이드라인 중 중간 수준이다.

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

MO는 과거보다 성장이 둔화될 것으로 예상되지만, 4%~7%의 성장률은 여전히 역사적 14~17배 수익을 정당화하기에 충분하다.

월가에서 가장 안전한 7.2%의 수익률과 최근 4%의 배당을 인상하고 52년 연속 성장을 달성한 것으로 확인된 알트리아는 비즈니스 모델과 리스크 프로파일에 익숙하다면 살 수 있는 최고의 고수익 블루칩 중 하나이다.

MO 기본 원리

배당안전성점수 : 84% - 5/5 - 매우 안전(평균불황저감위험 0.5%, 유행성불황수준저감위험 1.9%)

신뢰도 점수: 75% - 3/4 - 매우 신뢰할 수 있음

품질 점수: 80% - 11/12 슈퍼 SWAN(야간 수면) - 61번째 백분위수

장기 리스크 관리 컨센서스: 62번째 산업 백분위수 - 평균 이상

2021년 평균 공정가치: $61.86

2022년 평균 공정가치: 63.01달러

12개월 혼합 미래 고조파 평균 공정가치: $62.63

현재 가격: $50.08

공정가치 대비 할인/안전 수익: 20%

DK 등급: 잠재적으로 강력한 구매력

수익률: 7.2%

장기성장 컨센서스 : 5.8%

장기 컨센서스 총수익률: S&P 500의 경우 13.0% 대 9.9% 대 귀족 11.2%

MO 2023 컨센서스 총 수익 잠재력

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

MO 2026 컨센서스 총 수익 잠재력

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

만약 MO가 거의 항상 그렇듯이 기대 성장을 한다면, 향후 5년 안에 두 배가 될 수 있는데, 이는 S&P 500이 대서사적 거품을 배제한 채 그에 필적할 수 없는 위업이다.

MO 투자 결정 점수

티커	모	DK 품질 등급	11	80%	투자 등급	A
섹터	컨슈머 스테이플스	안전	5	84%	투자 점수	94%
산업	담배	신뢰도	3	75%	5년 배당수익률	44.64%
하위 산업	담배	비즈니스 모델	3		오늘의 5년 이상 위험 조정 예상 수익률	9.67%
슈퍼 SWAN, 피닉스, 상위 매수, 낮은 변동성
목표	점수	척도	해석
가치평가	4	스트롱 바이	공정가치에 대한 mo의 20.01% 할인은 가치평가의 적시성에 대한 4대 4 점수를 획득한다.
자본보존	5	평균	MO의 BBB 신용등급은 파산위험의 7.5%를 내포하고 자본보존을 위한 5대 7로 점수를 매긴다.
리턴 오브 캐피털	10	예외적인	모가 44.64% 대 S&P가 배당금을 통한 5년 수익률 잠재력 8.97%로 10대 10의 '자본이익률'을 얻는다.
리턴 온 캐피털	10	예외적인	Mo의 9.67% 대 S&P의 3.36% 5년 위험조정 기대수익률(RAER)은 10대 10의 자본수익률을 얻는다.
총 점수	29	최대점수 31			S&P의 점수
투자 점수	94%	훌륭하다			73/100 = C(시장 평균)
투자 레터 등급	A

(출처: DK 자동 투자 결정 툴)

MO는 현재 시장 수익률 5배와 위험 조정 예상 수익률 3배를 제공한다. 비즈니스 모델과 리스크 프로파일에 편안한 사람이라면 월가에서 가장 합리적이고 신중한 고수익 블루칩 중 하나이다.

월그린스 (WBA) : 고려해야 할 강력한 매수 슈퍼 SWAN 방어 귀족

포괄적인 리스크 분석을 포함한 추가 연구

• 데일리 블루칩 딜 비디오: 월그린스는 3.8%의 수익률로 SWAN 귀족 강매

이는 WBA의 안전성, 신뢰성, 품질, 평가, 단기, 중기, 장기 수익 잠재력을 종합적으로 심층적으로 분석한 것이다.

이 영상 기사는 수십 년간 이 사업을 연구해 온 전문가 30명이 경영진 이외의 누구보다도 잘 알고 있다는 점에서 위험도를 종합적으로 분석하는 내용을 담고 있다.

비즈니스 요약

1901년에 설립된 월그린 부츠 얼라이언스는 세계적인 소매 약국 체인점이다. 2020 회계연도에는 약 1400억 달러의 매출을 올리고 매년 10억 달러의 처방전을 집행했는데 이는 미국 의약품 시장의 4분의 1도 안 되는 수준이다.

이 회사의 9,000개가 넘는 국내 점포들은 점포당 1,300만 달러 이상을 벌기 위해 교통량이 많은 지역에 전략적으로 위치해 있으며, 이는 규모를 키우고 합리화를 목격한 점점 더 경쟁이 치열한 시장에서 중요한 고려 사항으로 남아 있다. 핵심 사업은 약국을 중심으로 이뤄지는데, 약국은 매출의 약 4분의 3을 차지하며 교통의 주동자로 꼽힌다.

월그린스가 처방약 구입의 선두주자로서 규모가 커지고 소규모 소매 약국 체인들에 비해 경쟁 우위를 점하고 있음에도 불구하고, 최근 몇 년 동안 총 마진은 약국 경영자들의 협상 레버리지와 시장 지배력의 결과로 압박을 받고 있다. 이러한 압력은 전체 소매 약국 산업에 걸쳐 마진에 영향을 미쳐 최대 업체(Walgreens, CVS, Walmart)가 다른 의료 서비스에 진출하도록 만들었다.

Walgreens는 조정된 관리를 개선하기 위해 장기적인 초점을 두고 트래픽과 교차 판매 기회를 증가시키기 위한 전략적 파트너십을 육성하기 위해 규모를 활용하는 데 주력해왔다.

월그린스가 옴니채널 상품으로 확대된 반면, 우리는 이 회사의 교통량이 많은 벽돌집 위치와 편의 위주의 접근방식은 특히 다른 소매점보다 건강과 웰니스 범주에서 전자상거래와 대량 상품가들의 압력에 덜 취약하다고 생각한다.

역사적으로 이 회사의 전략은 풋프린트 확장에 기초했지만 확장 가능한 인프라를 구축하면서, 초점이 진화했고, 집중력은 지역화된 커뮤니티 의