채권이 소멸됨 - 대신 6% 이상의 수익률 대안 구입

채권이 소멸됨 - 대신 6% 이상의 수익률 대안 구입

2021년 9월 05일 오전 9:00 ETCVS, DLTR, FPI...29 코멘트29 Likes

요약

• 인플레이션과 세금이 계산된 후, 채권은 마이너스 실질 수익률을 반환한다.
• 불행히도 주식시장 역시 사상최대의 높은 밸류에이션과 낮은 수익률을 기록하고 있다.
• 그러나 6% 이상의 수익률을 올릴 수 있는 몇 가지 방법이 있다. 우리는 아래에 최고의 아이디어를 제시한다.
• 이런 아이디어 포트폴리오를 찾으십니까? 고수익 투자자의 회원들은 우리의 모델 포트폴리오에 독점적으로 접근할 수 있다. 자세한 정보 »

Getty Images를 통한 Panuwat Dangsungnoen/iStock

많은 연구들은 투자자들이 은퇴하는 것이 점점 더 어려워지고 있다고 느낀다는 것을 밝혀내고 있다. 출세하기 어렵다는 사실만이 아니다. 돈을 벌었다고 해도 소득 창출 자산은 그 어느 때보다 구하기 어려워 보인다.

금리가 겨우 1%를 넘고 있고, 높은 밸류에이션이 많은 인기 소득주의 배당률을 끌어내리고 있다.

그렇다면, 결합이 해결책일까? 별로 그렇지 않아요. 비록 채권은 수년 동안, 특히 퇴직자들에게 있어서, 보유하는 핵심 포트폴리오였다.

예를 들어, "100세 마이너스" 포트폴리오 가이드라인은 투자자가 100세에서 나이를 빼고 그 숫자를 주식에 넣고 나머지 포트폴리오를 채권에 넣으라고 조언한다. 그래서 70세의 남성은 포트폴리오의 70%를 채권에 넣고 30%만 주식에 투자하게 된다.

출처: 작성자

문제는 투자자들이 오늘 채권을 살 정당한 이유가 없다는 점이다.

채권 수익률은 인플레이션과 세금에 대해 마이너스 실질 수익을 제공하기 때문에 구매력 손실을 보장한다. 그리고 그것은 우리가 지금 가지고 있는 인플레이션과 세금을 위한 것이다. 그 두 가지 힘 모두 멀지 않은 미래에 훨씬 더 증가할 수 있다.

회사채(VCLT) 수익률은 3.03%로 S&P 500 수익률의 약 2배에 달한다. 이것은 언뜻 보기에도 꽤 좋게 들릴지도 모른다. 하지만 여전히 세금과 인플레이션 후에, 당신의 수익률은 겨우 녹색이다. 그리고 이러한 수익률은 우리가 말할 때 점점 낮아지고 있다.

YChart별 데이터

요점은, 지금쯤 분명해야 할 것이다: 채권은 단지 일반 퇴직자에게 충분한 수익률을 공급하지 않는다는 것, 특히 인플레이션이 증가하고 있는 지금에 이르러서는 더욱 그렇다.

그러나 우리는 고수익 투자자의 경우 시장에서 다른 고수익 기회를 찾는 것을 전문으로 하고 있다. 아래에 소득 투자자가 고려해야 할 세 가지 자산 분류가 제시되어 있다.

1.우선주

우선주의 기회를 알고 있는 투자자는 거의 없다는 것을 알게 되었다. 이러한 투자 차량은 주식과 채권 사이의 좋은 중간지대를 차지하여, 두 가지 모두의 이익을 어느 정도 제공한다.

그들은 보통주와 유동성이 비슷하고 만기일이 없다. 그러나 그들은 채권과 마찬가지로 고정 수익률을 제공하고 있으며 이 수익률은 배당보다 먼저 지급된다. 주식을 되팔면 우선주도 액면가치가 확정된다.

출처: Pimco 선호(PFANX)

선호하는 주식의 또 다른 점은 주로 소매 투자자들에 의해 소유되기 때문에 잘 아는 투자자들이 이용할 수 있는 오해가 종종 있다는 것이다. 비록 우리가 높은 수익률을 찾고 있지만, 많은 투자자들은 수익률만을 고려하고 주식의 실제 펀더멘털에서 멀어진다.

고수익 투자자의 경우, 이 자산 분류에서 몇 가지 기준이 있다.

1. 우선주를 선호하지 않는 한 전환되지 않는 우선주.
2. 보험 적용 범위가 강한 우선주, 이상적으로는 하드 자산이 뒷받침하는 주식.
3. 참여율 상승, 수익률 상승 등 우선주
4. 액면가 대비 할인된 우선주, 시세차익을 제공한다.
5. 누적된 우선주(즉, 결제가 취소되지 않음)

예를 들어, 우리는 농지파트너스(FPI)의 우선 지분을 좋아한다.PB). 주주가 기초 농지의 감상에 노출될 수 있는 독특한 참여 기능이 있다.

이런 방식으로 액면가치는 상승하고 있고 투자자들도 5.5% 이상의 수익률을 기록하고 있다. 만약 2024년 10월까지 주식을 다시 회수하지 않는다면 이 수익률은 10%로 뛴다. 당신은 효과적으로 상승노출, 안정적인 수익률, 인플레이션 보호를 받고 있다.

훨씬 더 많은 수입을 원하는 투자자들에게 매력적인 또 다른 옵션은 HT(Hersha Facility Series E 우선주)이다.PE). NAV에 5% 정도 할인된 가격에 6.8%의 배당수익률을 지불한다. 내부자들은 1,000만 달러 상당의 공동 지분을 소유하고 있으며, 선호도는 최고급 호텔의 다양한 포트폴리오가 뒷받침하고 있다.

2. 순리스 리츠

또 다른 옵션은 부동산투자신탁 또는 REITs investment Trusts이다(VNQ). 이들은 실물부동산 포트폴리오에서 현금흐름을 거둬들이는 상장기업들이다. 많은 REIT가 매력적인 수익률을 내고 탄력적인 산업에서 운영됨

그러나 어떤 리츠는 다른 것들보다 더 위험하다.

은퇴자들의 경우 투자자들이 '순임대 리츠'를 고수할 것을 권고한다. 다음은 고급 상업용 임차인에게 임대되는 부동산을 소유하는 REITs로, 다음과 같다.

• CVS(CVS) 및 월그린(WBA)과 같은 약국
• 맥도날드(MCD)와 타코 벨(YUM)과 같은 레스토랑
• 7/11 및 DLTR과 같은 편의점

출처: 부동산 소득(O)

순리스 설정 방식 때문에 집주인과 주주에게 발생하는 현금흐름은 극히 예측 가능하다.

대부분의 순임대는 10년 이상이며, 처음부터 1~2%의 임대료 인상이 합의되었다. 이들의 임대료는 통상 2-3배의 임대료로, 흑조 이벤트가 있어도 안전성이 떨어진다는 의미다. 세입자들은 또한 불경기가 잘 일어나지 않는 분야에서도 영업을 한다. 그러나 진정한 키커는 세입자들이 모든 관리비를 지불해야 한다는 것인데, 이는 집주인에게 간접비가 거의 없고 현금흐름이 더 많다는 것을 의미한다.

이것은 투자자들이 사랑하는 안정적인 소득 채권과 탄력적인 실물 자산을 통한 인플레이션 보호를 제공한다. 또한 많은 REIT는 서로 다른 분야에 걸쳐 수천 개의 부동산을 소유하고 있어 매우 강력한 포트폴리오를 제공한다.

다음과 같은 REIT:

• W. P. 캐리(WPC)
• 부동산소득(O)
• 전국 소매(NNN)

이들 우량 순임대업체들은 대유행과 2008년 부동산 위기 때도 수십 년간 배당금을 늘려왔다. 이와 같은 회사들은 여전히 농후 이전의 최고치에서 벗어나 5% 이상의 수익을 올리고 있다.

3. 크라우드 펀딩 및 대출 기회

마지막으로 또 다른 기회는 크라우드 펀딩 플랫폼이다. 크라우드펀딩으로 투자자들은 자본을 합쳐 민간시장에 투자한다. 이를 통해 개인 부동산, 대출, 심지어 개인 회사에도 노출될 수 있다.

요즘 인기 있는 사례 중 하나는 펀드리즈인데, 펀드리즈는 특히 다음과 같이 개인 부동산 거래를 전문으로 하고 있다.

출처: 펀드리스

일반적으로 우리는 이러한 플랫폼보다 REITs를 선호한다. 리츠는 경영진과 주주 사이의 이해관계가 더 잘 맞아떨어지고, 또한 훨씬 더 많은 유동성을 제공하는 동시에 여전히 시장을 선도하는 수익을 제공한다. 이러한 크라우드 펀딩 플랫폼 중 상당수는 특정 시간에 자기 자본을 청산하려면 대기 기간이 많거나 수수료가 많이 든다.

그렇긴 하지만, 만약 당신이 채권 대체품을 찾는다면 우리는 몇몇 크라우드렌딩 옵션을 선호한다. 일부 투자자들은 단기 부동산담보대출에서 8-12%의 수익률을 얻도록 한다. 이 대출들은 낮은 LTV를 가지고 있고 채권시장에서 찾을 수 있는 수익률보다 훨씬 높다. 또한 이러한 단기 대출은 유동성 문제를 해결하는 데 도움이 된다. 왜냐하면 대부분의 경우 6-12개월 내에 초기 자금을 회수할 수 있기 때문이다.

밑단선

비록 우리가 마이너스 실질 수익률을 제공하는 채권을 가지고 수익성이 없는 환경에 있지만, 은퇴자와 소득 투자자들에게는 여전히 많은 기회가 있다.

크라우드펀딩, 우선주, 순리스 리츠는 인플레이션 보호, 고수익 포트폴리오에서 중요한 역할을 할 수 있다.

이것들은 우리가 고수익 투자자에게서 활용하는 차량들 중 일부일 뿐이다. 수익률이 낮은 환경에서도 고정수익 포트폴리오가 8.5%, 자기자본 포트폴리오가 5.5%로 수익률 상승 여력이 충분하다.

출처: 작성자

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